Reportes
Renta Variable

Realizamos un análisis del tráfico de pasajeros de cada grupo aeroportuario en donde analizamos su desempeño durante marzo de 2025. OMA y VOLAR mostraron avances de doble dígito, ASUR y GAP mostraron avances moderados.

La Secretaría de Hacienda y Crédito Público a través del Banco de México, en su carácter de agente financiero del gobierno federal, subastará Valores Gubernamentales de conformidad con lo dispuesto en las Reglas para la colocación de estos títulos en vigor, y con las características observadas en la tabla 1, el día 16 de abril del 2025.

Las ventas del 1T25 crecieron 2.4% interanual, impulsadas por el buen desempeño de DARZALEX y TREMFYA, que parcialmente compensaron la caída en STELARA tras la expiración de patentes. La utilidad neta GAAP aumentó significativamente por una reversión legal extraordinaria, mientras que la utilidad ajustada creció de forma más moderada, con un avance de 2.2% a/a. El flujo libre de efectivo fue de US$3.4 mil millones, y se incrementó el dividendo trimestral de US$1.24 a US$1.30 por acción, marcando 63 años consecutivos de aumentos. La guía para 2025 prevé un crecimiento operativo en ventas de entre 3.3% y 4.3%, una expansión de 300 pb en el margen operativo, y un impacto estimado por aranceles de US$400 millones. Se reitera la recomendación de compra, con un precio objetivo de US$183 por acción al cierre de 2025.

Grupo Herdez, S.A.B. de C.V. (clave de cotización: HERDEZ*) presentó un comunicado en el que mencionan que la empresa propuso listar y distribuir acciones de GRUPO Nutrisa a todos sus accionistas. Consideramos que este movimiento es bueno para la empresa ya que la administración se podrá enfocar en las operaciones de esta subsidiaria

Debido a la reciente incertidumbre en el mercado derivada de la política arancelaria del presidente de EE.UU. Donald Trump, The Walt Disney Company (clave de cotización: DIS:US) mostró un ajuste en el precio de su acción Disney cuenta con una ventaja competitiva en el mercado ya que cuenta con varios segmentos de negocio que se encuentran en varias regiones del mundo.

Se llevó a cabo el vento del Día de Inversionistas de Walmart en donde se pudo observar la estrategia de la empresa y sus perspectivas hacia adelante. Walmart es una de las mayores empresas comerciales en el mundo con una operación omnicanal y con una integración en los productos y servicios que ofrece a nivel mundial. A pesar del entorno incierto, Walmart mantiene su guía de resultados para el primer trimestre del año en donde espera un alza de entre 3% a 4% en las ventas. Esto se espera lograr a pesar de un impacto por 150 puntos base ya que el año anterior se tuvo un año bisiesto. Por otra parte, se espera un beneficio de 15 puntos base por la adquisición de Vizio. Consideramos que la empresa tiene los elementos para poder adaptarse al escenario actual de aranceles y tiene la capacidad de mover algunas de sus importaciones hacia otros países lo que puede limitar el impacto de los aranceles.

Costco Wholesale dio a conocer sus ventas marzo de 2025. Las ventas totales durante el mes de marzo tuvieron un crecimiento de 8.6% a/a. En el consolidado, las ventas comprables crecieron 6.4% a/a impactadas parcialmente por efectos cambiarios, ya que, sin tomar en cuenta el tipo de cambio, las ventas comprables se incrementaron 9.1% a/a. Consideramos que la empresa puede seguir generando valor con un crecimiento sostenido en las ventas. Esperamos que el margen operativo se mantenga estable favorecido por el alza en el precio de la membresía lo cual se reflejará aún más hacia el cuarto trimestre del año. Cabe recordar que la mitad de la utilidad operativa corresponde a los ingresos por membresías.

Debido a la reciente incertidumbre en el mercado derivada de la política arancelaria del presidente de EE.UU. Donald Trump, Netflix (clave de cotización: NFLX:US) mostró un ajuste en el precio de su acción Consideramos que Netflix es una empresa defensiva ante los aranceles impuestos por Donald Trump, principalmente por su modelo de negocio global y digital

Rendimiento de los Cetes a 28 días 8.80% Rendimientos de los Cetes a 91 días 8.70% Rendimiento de los Cetes a 175 días 8.55% Rendimiento de los Cetes a 707 días 8.75% Rendimiento del MBono a 3 años 8.58%

La nueva política arancelaria de EE.UU. ha detonado una fuerte corrección en los mercados globales. Este entorno volátil ha abierto oportunidades en emisoras con fundamentos sólidos y resiliencia estructural. El análisis destaca opciones atractivas por valuación, calidad y posibles catalizadores. Se priorizan sectores estratégicos con alto potencial de adaptación al nuevo entorno comercial.